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自上周USDA發布面積種值和季度庫存兩大報告，均低于市場預期，美豆受此提振大漲,豆油、豆粕均有所漲停，對于此前確實出乎意料，與此同時，后續想法似乎要重新羅列。

在此之前國際原油端，因美國石油和天然氣鉆井數量連續九周下降，疊加美國部分經濟數據出現改善跡象，國際油價就已上漲。雖期間雖然沙特宣布將100萬桶/日的額外減產延長至8月，但市場質疑俄羅斯等產油國能否遵守減產承諾，國際油價盤中大漲后收跌。但接著沙特及俄羅斯進一步減產釋放積極信號，且美國商業原油庫存有望繼續下降，國際油價有所反彈，至此沙特等產油國表示將持續推進減產以支撐市場，且預計美國商業原油庫存還將進一步下降，因此國際油價繼續上漲，給予油脂支撐。

競品油脂方面，印尼調高棕櫚油出口稅費，加之外部市場上漲，也在支持棕櫚油期貨反彈。因為印尼調高了7月上半月的棕櫚油參考價格，使得出口稅和出口費相應上調，意味著馬來西亞棕櫚油面臨的競爭壓力有所減少。馬棕油的走高讓連棕油獲得支撐，疊加國內棕櫚油庫存偏低支撐，使棕櫚油領漲油脂。

菜油方面，加拿大統計局發布的最新播種面積報告顯示，2023年加拿大油菜籽播種面積預計為2208.2萬英畝，同比增加3%，高于市場預期的2180萬英畝阿爾伯塔省的作物周報顯示，屬于偏空的，但全省油菜籽優良率為42.9%，比一周前下滑6.2%，低于上年同期的71%。同時全省約22%的油菜籽開始進入花期，快于五年均值7%及十年均值11%。且加拿大谷物理事會（CGC）數據顯示，加拿大在2022/23年度（8月至7月）前47周的油菜籽出口量達到750萬噸，同比增加55.2%。由于加拿大的油菜籽需求強勁，給予菜油支撐，本為利空的報告，確由于競品油脂的支撐也隨之上漲。

因此在此基礎上，國內外油脂表現出明顯的抗跌性，因此市場反彈勢頭還是較大的。

現階段，豆油自身基本面壓榨方面，根據Mysteel農產品對全國主要油廠的調查情況顯示，第26周（6月24日至6月30日）111家油廠大豆實際壓榨量為160.96萬噸，開機率為54.09%；較預估低14.53萬噸。壓榨較前期有所下降。

庫存方面，根據Mysteel調研顯示，截至2023年6月30日（第26周），全國重點地區豆油商業庫存約100.74萬噸，較上次統計增加2.07萬噸，漲幅2.10%。庫存確在持續壘庫中。

需求方面，本統計周期內，國內重點油廠豆油散油成交總量11.60萬噸，日均成交量2.32萬噸，日均較上周增加0.83萬噸，因盤面持續上漲，基差偏低，部分地區有所補貨，成交較上周雖有所好轉，但下游提貨情況卻一般。

綜上所述，雖國外原料端給予價格支撐但現階段豆油基本面相對偏差一些，加之面臨移倉換月，預計期現會相對回歸，盤面還有下調可能，后期重點放在原料端的產量以及出口方面，以及國內的需求方面。