南華期貨
當前油脂受到宏觀情緒邊際轉好而出現大幅上漲，同時由于前期菜油的消費情緒較好而供給緊張及雙節備貨等季節性消費的原因而出現了大幅反彈。
觀察后市，棕櫚油方面當前隨著產地出口預期的不斷增強，前期的買船陸續發貨，預期09合約前國內棕櫚油庫存將會得到明顯的補充。而當前隨著棕櫚油的性價比逐漸顯現，下游的調和油消費端有貨的工廠已經率先修改調和食用油的配方，棕櫚油對豆油的替代重新出現，在未來棕櫚油大量到港后，預期棕櫚油的食用消費將會最先回溫，相應的豆棕間的價差將會有修復的空間；
菜油方面，隨著俄羅斯菜油和保加利亞菜籽的進口，菜油將會有階段性的供應緩解，一定程度上打擊菜油對供給的炒作預期，而川渝地區當前受到疫情反復影響以及當前菜油與豆棕間價差過大完全不具備性價比等方面的影響，菜油繼續上行的壓力將會較大，預計同樣存在價差縮小的空間。
策略上建議關注做縮豆棕、豆菜、菜棕間的價差機會或單邊菜油01做空機會。
